Como era de se esperar, a crise vai contaminando quase todos os setores da economia brasileira.
Uma área crítica é a das contas públicas - em especial, o financiamento da dívida pública interna.
Como sabemos, embora se tenha tido um superávit primário, no quesito mais amplo (que inclui os juros da dívida pública interna) temos tido sistematicamente um déficit operacional: a dívida pública interna aumenta sempre!
Ocorre que há o sério risco de termos, a curtíssimo prazo, um déficit primário - aí a dívida pública interna vai aumentar a uma velocidade muito perigosa!
Essa piora se deve à combinação explosiva: aumento nos gastos correntes e redução na arrecadação (nos 3 níveis de governo), devida à redução na atividade econômica.
Não bastasse isso, com a taxa Selic reduzindo, os fundos de investimentos de renda fixa/DI (cujas carteiras incluem títulos da dívida) passam a ser ameaçados - em termos de rentabilidade - pelas cadernetas de poupança.
E, se houver uma debandada de aplicações desses fundos de investimentos de renda fixa/DI a rolagem da dívida pública interna correrá sério risco - perigo à vista!
segunda-feira, 30 de março de 2009
sexta-feira, 20 de março de 2009
Estória sem fim!
Pois é, essa crise parece uma estória sem fim!
Os EU não param de imprimir dinheiro (trilhões de US$ - inflação no futuro?) e, por aqui, cortes no orçamento significativos (45 bilhões de R$).
Há necessidade de mais cortes por aqui, só que a maioria das despesas é "incomprimível" (salários de funcionalismo público federal (ativos e inativos) e previdência social (inss).
Outra grande despesa - pagamento de juros da dívida federal - vai sendo reduzida, pois grande parte é atrelada à taxa de juros (Selic) que está em queda.
Por outro lado, mesmo com o corte no orçamento, a queda brutal da arrecadação fará com que o superávit primário (que exclue os juros) seja reduzido, interrompendo, assim, a redução da dívida interna que vinha numa trajetória descendente.
O círculo vicioso está montado: economia em recessão (encolhendo) => demissões se aprofundando => menos vendas => mais demissões => arrecadação (nos 3 níveis de governo) diminuindo => superávit diminuindo => dívida aumentando etc etc etc
Enqto isso, pelo lado da despesa, há um aumento vegetativo considerável nos itens salários de funcionalismo público federal (ativos e inativos) e previdência social (inss).
E ninguém sabe quando chegaremos ao fundo do poço (tanto a nível mundial, como a nível de Brasil) .
Quem disser que sabe (quando chegaremos ao fundo do poço) está chutando e/ou tentando enganar o povo!
Os EU não param de imprimir dinheiro (trilhões de US$ - inflação no futuro?) e, por aqui, cortes no orçamento significativos (45 bilhões de R$).
Há necessidade de mais cortes por aqui, só que a maioria das despesas é "incomprimível" (salários de funcionalismo público federal (ativos e inativos) e previdência social (inss).
Outra grande despesa - pagamento de juros da dívida federal - vai sendo reduzida, pois grande parte é atrelada à taxa de juros (Selic) que está em queda.
Por outro lado, mesmo com o corte no orçamento, a queda brutal da arrecadação fará com que o superávit primário (que exclue os juros) seja reduzido, interrompendo, assim, a redução da dívida interna que vinha numa trajetória descendente.
O círculo vicioso está montado: economia em recessão (encolhendo) => demissões se aprofundando => menos vendas => mais demissões => arrecadação (nos 3 níveis de governo) diminuindo => superávit diminuindo => dívida aumentando etc etc etc
Enqto isso, pelo lado da despesa, há um aumento vegetativo considerável nos itens salários de funcionalismo público federal (ativos e inativos) e previdência social (inss).
E ninguém sabe quando chegaremos ao fundo do poço (tanto a nível mundial, como a nível de Brasil) .
Quem disser que sabe (quando chegaremos ao fundo do poço) está chutando e/ou tentando enganar o povo!
terça-feira, 10 de março de 2009
Onde é o fundo do poço?
Algumas teses já foram por água abaixo: descolamento da crise por parte dos emergentes, no Brasil seria só uma marolinha, pacote da China iria aliviar a crise etc etc etc.
E agora o leste europeu entra em crise, piorando mais ainda a situação da União Européia.
Essa crise pôs fim a uma escalada especulativa que - parecia - não ter fim.
Há alguns anos - não tão distantes assim - o então presidente do FED cunhou a expressão "exuberância irracional".
Era um alerta - dúbio, é verdade - ao qual não foi dada a devida atenção!
No Brasil, não sabemos ainda quando chegaremos e a que profundidade será o fundo do poço.
Os preço dos ativos (imóveis, carros usados, p ex) continuam a despencar - a Bolsa continua a cair, havendo momentos de alta - aparentemente - artificial.
O momento é de expectativa, análise e atenção!
E agora o leste europeu entra em crise, piorando mais ainda a situação da União Européia.
Essa crise pôs fim a uma escalada especulativa que - parecia - não ter fim.
Há alguns anos - não tão distantes assim - o então presidente do FED cunhou a expressão "exuberância irracional".
Era um alerta - dúbio, é verdade - ao qual não foi dada a devida atenção!
No Brasil, não sabemos ainda quando chegaremos e a que profundidade será o fundo do poço.
Os preço dos ativos (imóveis, carros usados, p ex) continuam a despencar - a Bolsa continua a cair, havendo momentos de alta - aparentemente - artificial.
O momento é de expectativa, análise e atenção!
sexta-feira, 20 de fevereiro de 2009
Demissões na Embraer e no mundo!
Mesmo esperadas, notícias sobre demissões são tristes.
No caso específico da Embraer, a crise pegou em cheio seu mercado - que é basicamente (90%) externo.
Infelizmente, no Brasil, os 3 níveis de governo ainda não acordaram para a gravidade da crise - da mesma ordem de grandeza da crise de 1929!
Infelizmente, de novo, não chegamos ainda ao fundo do poço - nem aqui, nem nos EUA, nem nos demais países do mundo.
Diferentemente dos EUA e Europa (onde os governantes têm demonstrado séria preocupação com a crise), por aqui nosso presidente e ministros têm insistido em tapar o sol com a peneira!
No caso específico da Embraer, a crise pegou em cheio seu mercado - que é basicamente (90%) externo.
Infelizmente, no Brasil, os 3 níveis de governo ainda não acordaram para a gravidade da crise - da mesma ordem de grandeza da crise de 1929!
Infelizmente, de novo, não chegamos ainda ao fundo do poço - nem aqui, nem nos EUA, nem nos demais países do mundo.
Diferentemente dos EUA e Europa (onde os governantes têm demonstrado séria preocupação com a crise), por aqui nosso presidente e ministros têm insistido em tapar o sol com a peneira!
terça-feira, 10 de fevereiro de 2009
Pacotaços do Obama!
Estão saindo do forno os pacotaços do Obama.
Daqui pra frente poderemos sentir se o pior já passou por nós......................se já passou de vez ou se o pior está ali na frente nos esperando!
Temo que "o buraco é mais embaixo!"
A conferir nas próximas semanas!
Por aqui, o governo tem soltado pequenos pacotes, paliativos.
Também a conferir nos próximos meses!
Por enquanto temos de nos conformar com as demissões (no setor privado) se avolumando!
O leitor por acaso não tem notícia de demissão de alguém próximo?
Daqui pra frente poderemos sentir se o pior já passou por nós......................se já passou de vez ou se o pior está ali na frente nos esperando!
Temo que "o buraco é mais embaixo!"
A conferir nas próximas semanas!
Por aqui, o governo tem soltado pequenos pacotes, paliativos.
Também a conferir nos próximos meses!
Por enquanto temos de nos conformar com as demissões (no setor privado) se avolumando!
O leitor por acaso não tem notícia de demissão de alguém próximo?
quarta-feira, 4 de fevereiro de 2009
Obama, Lula e a crise!
A crise é grande e complexa!
Estamos no aguardo de medidas que sinalizem a estratégia dos governos (Obama e Lula) para enfrentar a crise.
Não é hora de promessas de ações no futuro - e sim ações concretas e AGORA!
Tanto lá como cá não é hora de discursos de palanque!
Estamos no aguardo de medidas que sinalizem a estratégia dos governos (Obama e Lula) para enfrentar a crise.
Não é hora de promessas de ações no futuro - e sim ações concretas e AGORA!
Tanto lá como cá não é hora de discursos de palanque!
segunda-feira, 26 de janeiro de 2009
O mundo continua à espera das diretrizes de Obama!
Enquanto isso, no Brasil, as demissões (na indústria) continuam e devem chegar ao comércio.
E a inadimplência deve subir bastante!
Continuamos torcendo, afinal estamos no mesmo barco!
E a inadimplência deve subir bastante!
Continuamos torcendo, afinal estamos no mesmo barco!
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